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為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，中國(guó)正在加快構(gòu)建以市場(chǎng)機(jī)制為基礎(chǔ)的溫室氣體排放控制體系。碳排放權(quán)交易市場(chǎng)作為推動(dòng)減排、優(yōu)化資源配置和引導(dǎo)綠色投資的重要制度安排，正成為我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)和綠色金融體系中的關(guān)鍵支柱。
本文系統(tǒng)梳理了中國(guó)碳市場(chǎng)的運(yùn)行邏輯、發(fā)展歷程、制度架構(gòu)與未來(lái)趨勢(shì)，旨在為相關(guān)行業(yè)主體提供理論參考與政策認(rèn)知支持。
碳市場(chǎng)基本原理：總量控制與市場(chǎng)交易機(jī)制結(jié)合
碳排放權(quán)交易的概念源于1968年美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴爾斯提出的“排放權(quán)交易”。1997年，全球100多個(gè)國(guó)家簽訂《京都議定書》，將市場(chǎng)機(jī)制作為解決以二氧化碳為代表的溫室氣體減排問(wèn)題的新路徑，從而形成二氧化碳排放權(quán)的交易，簡(jiǎn)稱碳交易。
碳交易是為促進(jìn)全球溫室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所采用的市場(chǎng)機(jī)制，是我國(guó)控制溫室氣體排放，落實(shí)二氧化碳排放達(dá)峰目標(biāo)與碳中和愿景的核心工具之一。其基本內(nèi)涵是碳排放總量控制下的交易，鼓勵(lì)減排成本低的企業(yè)超額減排，將其所獲得的剩余配額通過(guò)交易的方式出售給減排成本較高的企業(yè)，其交易標(biāo)的為二氧化碳當(dāng)量(tCO2e)，交易市場(chǎng)稱為碳市場(chǎng)。
減少二氧化碳排放是一種具有強(qiáng)政策屬性的環(huán)境治理行為，其目標(biāo)設(shè)定和實(shí)施機(jī)制與傳統(tǒng)污染物控制（如總量減排、排污許可）類似，均依賴政府設(shè)定控制指標(biāo)并進(jìn)行監(jiān)督執(zhí)行。但不同的是，碳市場(chǎng)通過(guò)引入市場(chǎng)機(jī)制，打破了傳統(tǒng)“單一行政命令式減排”的局限，建立了以排放權(quán)交易為核心的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，從而有效激發(fā)企業(yè)減排的自主性與積極性，推動(dòng)資源、資本、技術(shù)向低碳方向流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)更高效的環(huán)境治理。
在減排目標(biāo)實(shí)現(xiàn)路徑方面，行政手段與市場(chǎng)機(jī)制形成鮮明對(duì)比。傳統(tǒng)行政手段主要依賴政府向企業(yè)下達(dá)減排任務(wù)，企業(yè)需依靠自身投入完成減排，過(guò)程剛性、缺乏靈活性，減排成本完全由企業(yè)承擔(dān)，且即使實(shí)現(xiàn)超額減排也不獲得正向激勵(lì)。而市場(chǎng)機(jī)制則建立了碳排放權(quán)交易平臺(tái)，允許企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)化方式完成履約：減排成本低的企業(yè)可出售多余配額獲取收益，減排成本高的企業(yè)則可通過(guò)購(gòu)買配額履約，從而形成“誰(shuí)減碳、誰(shuí)受益”的激勵(lì)機(jī)制，提升整體減排效率。
碳市場(chǎng)的核心在于將碳排放權(quán)資產(chǎn)化，通過(guò)碳配額交易實(shí)現(xiàn)環(huán)境外部性向企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)行為的嵌入，形成以碳排放為基礎(chǔ)的金融資產(chǎn)和資源配置邏輯。這一機(jī)制不僅使碳排放權(quán)具備了價(jià)格屬性和流動(dòng)性特征，還為綠色金融工具的創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)，有效推動(dòng)構(gòu)建碳金融市場(chǎng)。碳市場(chǎng)通過(guò)“總量控制+配額交易”的制度設(shè)計(jì)，兼顧了環(huán)境目標(biāo)實(shí)現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)效率提升，成為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的重要制度保障和資本支持工具。
自2011年國(guó)家發(fā)改委批復(fù)設(shè)立七個(gè)碳交易試點(diǎn)省市（北京、天津、上海、重慶、廣東、湖北、深圳），隨后福建作為第八個(gè)補(bǔ)充試點(diǎn)加入，標(biāo)志著我國(guó)地方碳市場(chǎng)建設(shè)正式啟動(dòng)。在2013年—2016年間，各試點(diǎn)陸續(xù)建成交易平臺(tái)，開(kāi)展配額分配、碳交易和履約實(shí)踐，主要聚焦以下幾個(gè)方面的制度創(chuàng)新：
配額分配機(jī)制：探索歷史排放法、基準(zhǔn)線法、拍賣機(jī)制等多元方式；
MRV體系建設(shè)：建立了符合本地行業(yè)特征的監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查制度；
交易規(guī)則制定：包括交易限價(jià)、市場(chǎng)監(jiān)管、履約流程等；
行業(yè)覆蓋范圍：涵蓋電力、鋼鐵、水泥、石化、建材、交通運(yùn)輸、服務(wù)業(yè)等多個(gè)高耗能行業(yè)；
市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制：形成包括配額現(xiàn)貨交易、CCER抵銷、線上競(jìng)價(jià)等交易形式。
這些地方碳市場(chǎng)為國(guó)家構(gòu)建統(tǒng)一碳市場(chǎng)提供了大量實(shí)踐基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)積累，也幫助政策制定者識(shí)別了制度瓶頸和優(yōu)化路徑。
在總結(jié)地方試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，2021年7月，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)正式啟動(dòng)，發(fā)電行業(yè)作為首個(gè)納入全國(guó)市場(chǎng)的行業(yè)率先參與履約。全國(guó)碳市場(chǎng)采用“統(tǒng)一制度設(shè)計(jì)+分工運(yùn)行機(jī)制”，由生態(tài)環(huán)境部負(fù)責(zé)監(jiān)管體系建設(shè)，武漢承擔(dān)注冊(cè)登記系統(tǒng)運(yùn)行，上海負(fù)責(zé)交易平臺(tái)運(yùn)維。
目前全國(guó)碳市場(chǎng)納入發(fā)電行業(yè)，重點(diǎn)排放單位 2257家，年覆蓋二氧化碳排放量約 51 億噸，占全國(guó)二氧化碳排放的 40% 以上，成為全球覆蓋溫室氣體排放量最大的市場(chǎng)。2025年3月生態(tài)環(huán)境部辦公廳關(guān)于印發(fā)《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)工作方案》的通知，將鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)納入全國(guó)碳市場(chǎng)。未來(lái)航空、造紙、石化、化工行業(yè)納入全國(guó)碳市場(chǎng)，配額體量將會(huì)越來(lái)越大。
全國(guó)碳市場(chǎng)的制度體系逐步健全，相關(guān)政策均已出臺(tái)。
中國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)遵循“法律—政策—技術(shù)”三位一體的治理邏輯，涵蓋制度設(shè)計(jì)、交易平臺(tái)建設(shè)、數(shù)據(jù)監(jiān)管與履約核算等多個(gè)環(huán)節(jié)，構(gòu)建起較為完整的市場(chǎng)運(yùn)作體系。
MRV體系（監(jiān)測(cè)、報(bào)告、核查）構(gòu)成了碳市場(chǎng)運(yùn)行的技術(shù)基礎(chǔ)，是確保碳排放數(shù)據(jù)真實(shí)性、完整性和可比性的核心機(jī)制。MRV不僅關(guān)系到配額分配的科學(xué)性，也決定了市場(chǎng)交易標(biāo)的的信用等級(jí)。在具體實(shí)踐中，企業(yè)需按年度制定碳排放監(jiān)測(cè)計(jì)劃，并依據(jù)統(tǒng)一核算指南開(kāi)展排放數(shù)據(jù)的收集和計(jì)算。隨后企業(yè)需提交標(biāo)準(zhǔn)化的排放報(bào)告，接受經(jīng)國(guó)家備案的第三方核查機(jī)構(gòu)進(jìn)行技術(shù)核查。這一系列流程保證了不同企業(yè)之間數(shù)據(jù)的可比較性和可審計(jì)性，為配額管理、市場(chǎng)交易及履約審查提供了堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。
碳配額的分配機(jī)制是碳市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)中的關(guān)鍵一環(huán)，直接影響減排目標(biāo)的公平性、經(jīng)濟(jì)性和可執(zhí)行性。配額計(jì)算方法以歷史排放法和基準(zhǔn)線法為主。歷史排放法依據(jù)企業(yè)近年實(shí)際排放平均值核算配額，操作簡(jiǎn)單、數(shù)據(jù)獲取便利，但容易造成高排放企業(yè)獲益較多的問(wèn)題。相比之下，基準(zhǔn)線法則參考行業(yè)先進(jìn)排放強(qiáng)度作為基準(zhǔn)，激勵(lì)效應(yīng)更強(qiáng)，有利于推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與節(jié)能技術(shù)改造，但對(duì)數(shù)據(jù)體系與行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)要求較高。未來(lái)，隨著市場(chǎng)機(jī)制的成熟和碳價(jià)格信號(hào)的重要性增強(qiáng)，我國(guó)預(yù)計(jì)將逐步提高有償配額拍賣比例，引導(dǎo)企業(yè)關(guān)注碳成本管理，推動(dòng)形成“排碳有成本、減碳有回報(bào)”的市場(chǎng)機(jī)制。
交易平臺(tái)與支撐系統(tǒng)的構(gòu)建為碳市場(chǎng)的運(yùn)行提供了基礎(chǔ)設(shè)施保障。目前，全國(guó)統(tǒng)一碳排放權(quán)交易市場(chǎng)由中武漢負(fù)責(zé)注冊(cè)登記系統(tǒng)管理，上海提供統(tǒng)一交易服務(wù)。這兩個(gè)平臺(tái)分別承擔(dān)碳資產(chǎn)確權(quán)、賬戶管理、交易撮合與結(jié)算功能。登記系統(tǒng)確保配額的唯一性和可追溯性，交易系統(tǒng)則保障市場(chǎng)流動(dòng)性與透明度。通過(guò)技術(shù)系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)化、平臺(tái)接口的統(tǒng)一化，國(guó)家有效實(shí)現(xiàn)了對(duì)碳排放配額生命周期全過(guò)程的監(jiān)管。
隨著制度持續(xù)完善、技術(shù)能力不斷提升和企業(yè)碳資產(chǎn)管理意識(shí)增強(qiáng)，碳市場(chǎng)的市場(chǎng)功能和政策功能將更加充分地發(fā)揮，在引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型和實(shí)現(xiàn)國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)中發(fā)揮核心支撐作用。
發(fā)展展望：制度深化與國(guó)際協(xié)同并舉
未來(lái)，中國(guó)碳市場(chǎng)將在制度深化與國(guó)際協(xié)同兩個(gè)維度持續(xù)推進(jìn)。制度層面，將逐步擴(kuò)大覆蓋行業(yè)范圍，完善碳配額的有償分配機(jī)制，增強(qiáng)碳價(jià)信號(hào)的引導(dǎo)作用；完善中國(guó)核證自愿減排量（CCER）機(jī)制，提升項(xiàng)目質(zhì)量和審定標(biāo)準(zhǔn)，拓展多元化減排供給。在國(guó)際合作方面，中國(guó)將積極推動(dòng)碳市場(chǎng)與全球機(jī)制的互認(rèn)互通，探索與歐盟等主要碳市場(chǎng)的規(guī)則對(duì)接與邊境碳調(diào)整協(xié)同路徑。隨著碳金融工具的發(fā)展與數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施的完善，中國(guó)碳市場(chǎng)將在服務(wù)“雙碳”目標(biāo)、引導(dǎo)綠色投資、參與全球氣候治理中發(fā)揮更為關(guān)鍵的作用。